- शुरुआत
- 31 दिस॰ 202750% कॉन्फ़िडेंससोर्स से
कारोबारी 2027 तक अमेरिकी मंदी की संभावना तौल रहे हैं
मूल भाषा से अपने आप अनुवादित
मूल शीर्षक: Traders Weigh a US Recession Through 2027
- कल्शी का 2027 अनुबंध (सीरीज़ KXRECSSNBER, इवेंट KXRECSSNBER-27) $448,819 के कारोबार पर YES को 24¢ और NO को 78¢ पर रखता है, अधिकतम भुगतान तारीख़ 31 जनवरी 2028 है; बाज़ार 24 अप्रैल 2026 को दोपहर 3:15 बजे EDT को खुला था[1]
- कल्शी का अपना ट्रेड पैनल आंतरिक रूप से असंगत है, जो 24¢ के YES भाव के बगल में '25% chance' दिखाता है[1]
- पॉलिमार्केट का 'क्या 2027 के अंत तक अमेरिकी मंदी आएगी?' ऊंचा है, Yes के लिए 35% संभावना पर, पर सिर्फ़ $9,325 के कारोबार और 76 टिप्पणियों पर; यह 7 अगस्त 2026, दोपहर 3:43 बजे ET को 31 दिसंबर 2027 की अंतिम तारीख़ के साथ खुला था, और इसका सारांश 20 सितंबर 2026 को अपडेट किया गया[2]
- KXRECSSNBER टिकर के बावजूद, कल्शी का बाज़ार बिल्कुल भी NBER पर निर्भर नहीं है: यह 'Yes पर तय होता है अगर Q4 2026 से Q4 2027 के बीच लगातार दो तिमाहियों में नकारात्मक GDP वृद्धि होती है, ब्यूरो ऑफ़ इकनॉमिक एनालिसिस के अनुसार', अग्रिम अनुमान की तिमाही-दर-तिमाही वार्षिकीकृत वास्तविक GDP बदलाव का इस्तेमाल करते हुए, और योग्य तिमाहियों में Q4 2026 और Q1 2027 शामिल हो सकते हैं[1]
- पॉलिमार्केट दो में से किसी एक शर्त पर तय होता है: वही लगातार-दो-नकारात्मक-तिमाही वाली जांच पर पर Q2 2025 से Q4 2027 की व्यापक खिड़की में, या 2025, 2026 या 2027 में किसी भी समय मंदी होने की सार्वजनिक NBER घोषणा पर - यानी दोनों बुक बिल्कुल एक जैसा सवाल नहीं तौल रहीं, और पॉलिमार्केट की व्यापक खिड़की इसकी ऊंची क़ीमत की एक वजह है[1][2]
- NBER ख़ुद उस दो-तिमाही नियम का इस्तेमाल नहीं करता जिस पर बाज़ार टिके हैं: उसकी बिज़नेस साइकिल डेटिंग कमेटी मासिक शिखर और गर्त 'गहराई, फैलाव और अवधि' पर तय करती है, ट्रांसफ़र घटाकर वास्तविक निजी आय और ग़ैर-कृषि पेरोल रोज़गार को सबसे ज़्यादा वज़न देते हुए, और 'इस बारे में कोई तय नियम नहीं है कि कौन-से माप इस प्रक्रिया में जानकारी देते हैं या उन्हें कैसे तौला जाता है'[4]
- NBER जानबूझकर धीमा भी है: उसका डेटिंग तरीक़ा 'पश्चदर्शी' है, 'बड़े संशोधनों की ज़रूरत से बचने के लिए पर्याप्त आंकड़े उपलब्ध होने' का इंतज़ार करते हुए, इसलिए एक शिखर आमतौर पर 'असल में होने के कई महीनों बाद' पहचाना जाता है; इसका सबसे हालिया शिखर फ़रवरी 2020 और गर्त अप्रैल 2020 है[4]
- पॉलिमार्केट के नियम बैकस्टॉप पर ख़ुद से असंगत हैं: एक खंड कहता है कि बाज़ार Q4 2027 का अग्रिम अनुमान जारी होने तक खुला रहेगा, जबकि अगला कहता है कि अगर Q4 2026 का अग्रिम अनुमान 30 जून 2028 तक जारी नहीं होता तो बाज़ार जो उपलब्ध है उस पर तय हो जाएगा[2]
- नज़दीकी समय में, जुड़ा हुआ कल्शी का 2026 बाज़ार (KXRECSSNBER-26) लगभग $3.5 मिलियन के कारोबार पर 6% पर कारोबार करता है; उस पेज का एक कैप्चर जिसमें $0 कारोबार और कोई भाव नहीं दिखा, असल बाज़ार के बजाय एक ख़ाली ऑर्डर फ़ॉर्म पकड़ चुका था। पॉलिमार्केट की जुड़ी बुक अलग से 'क्या 2026 के अंत तक अमेरिकी मंदी आएगी?' को 9% और 'क्या 2026 में नकारात्मक GDP वृद्धि होगी?' को 2% पर सूचीबद्ध करती है, इनमें से कोई भी कल्शी वाला सवाल नहीं पूछता[1][2][3]
- पॉलिमार्केट का AI-जनित संदर्भ, जो कहता है कि 'यह बाज़ार कैसे तय होता है इसमें इसकी कोई भूमिका नहीं', 65.5% वाले नो-मंदी पक्ष का श्रेय फ़ेडरल रिज़र्व के सितंबर 2026 के उन अनुमानों को देता है जो 2026 में 2.3% और 2027 में 2.4% की मध्यम वास्तविक GDP वृद्धि, लगभग 4.1% बेरोज़गारी और 2027 के अंत तक 2.5% की ओर घटती कोर PCE दिखाते हैं, जबकि लगातार महंगाई या अचानक AI पूंजीगत-ख़र्च मंदी को मुख्य जोख़िम बताया गया है[2]
- कल्शी के पेज पर दी गई एक बिज़नेस इनसाइडर ख़बर अर्थशास्त्री हेनरिक ज़ेबर्ग के 2027 के अंत तक मंदी और शेयर बाज़ार गिरावट की समय-सीमा को रिपोर्ट करती है, जबकि वहां मौजूद एक मॉर्निंगस्टार लेख कहता है कि 'इस साल की दर-बढ़ोतरी 2027 और 2028 में बड़ी दर-कटौती को रास्ता देगी'[1]
- 4 जुलाई 2026 का एक Fexingo पॉडकास्ट एपिसोड तर्क देता है कि रसेल 2000 शायद पहले से ही 2027 की मंदी का भाव लगा रहा है: इंडेक्स 2,996 पर, S&P 500 के 7,483 के मुक़ाबले, फ़ॉरवर्ड P/E लगभग 14.5, लगभग 22 के मुक़ाबले - एक ऐसा अंतर जिसे मेज़बान 2020 की गिरावट को छोड़कर 2000 के दशक की शुरुआत के बाद सबसे चौड़ा बताते हैं, VIX 15.81 पर होना यह दिखाता है कि बड़ी कंपनियों के कारोबारी बेफ़िक्र हैं जबकि 'असली अर्थव्यवस्था नहीं है'; मेज़बान इसे भविष्यवाणी नहीं बल्कि एक सवाल के तौर पर पेश करते हैं[5]
संदर्भ 574% कॉन्फ़िडेंसकुल भरोसा: 74%पिन का स्रोत और संदर्भ उसकी तारीखों की कितनी पुष्टि करते हैं।सोर्स सहित 5 संदर्भ पिन के शुरू और खत्म होने के समय का कितनी मज़बूती से समर्थन करते हैं, इसका भारित औसत; सबसे नए संदर्भ से हर 180 दिन पुराना होने पर किसी संदर्भ की गिनती आधी हो जाती है50% से 74% कॉन्फ़िडेंस वाले सभी पिन दिखाएं
पहली एंट्री हमेशा पिन का सोर्स होती है। कुल कॉन्फ़िडेंस एक भारित औसत है कि हर संदर्भ ऊपर इस्तेमाल किए गए शुरू और खत्म होने के समय का कितनी मज़बूती से समर्थन करता है; सबसे नए संदर्भ से हर 180 दिन पुराना होने पर किसी संदर्भ की गिनती आधी हो जाती है।
- [1]50%kalshi.com/markets/kxrecssnber/recession/kxrecssnber-27kalshi.com· 20 सित॰ 2026 को पोस्ट किया गया· शुरुआत 31 दिस॰ 2027 ✓· स्कोर का 21%
बाज़ार सिर्फ़ यह पूछता है कि क्या दो नकारात्मक तिमाहियां Q4 2026 और Q4 2027 के बीच कहीं भी आती हैं, इसलिए इसे टांगने के लिए कोई एक दिन नहीं है; साल-भर वाली तारीख़ की परंपरा के अनुसार पिन 2027 का आख़िरी दिन लेता है। कल्शी इसे 31 जनवरी 2028 तक समाप्त नहीं करता, जब Q4 2027 का अग्रिम अनुमान आना है। 25% कल्शी के ट्रेड पैनल पर दिखाई गई संभावना है, जो 24¢ के Yes भाव के बगल में है।
- [2]78%Polymarket: US recession by end of 2027?polymarket.com· 20 सित॰ 2026 को जोड़ा गया· स्कोर का 21%
Polymarket’s cumulative version of the same question prices 34.5%, a useful cross-check on Kalshi’s[1][3] 24% for a recession starting in 2027 specifically.
- [3]80%Kalshi: Recession this year? (2026)kalshi.com· 20 सित॰ 2026 को जोड़ा गया· स्कोर का 21%
The 2026 event on the same Kalshi[1] series, at 6% on 3.5M contracts, is the baseline the 2027 market is priced against.
- [4]90%NBER: Business Cycle Datingnber.org· 20 सित॰ 2026 को जोड़ा गया· स्कोर का 21%
The NBER’s dating committee page explains the retrospective call these markets settle on, which is why the market runs well past the year it covers.
- [5]70%The Stock Market Podcast: How the Russell 2000 Is Pricing In a 2027 Recessionpodcasts.apple.com· 4 जुल॰ 2026 को प्रकाशित· स्कोर का 16%
The July 4, 2026 episode reads small caps sliding while the S&P 500 makes highs as the market pricing in a 2027 recession — the same year Kalshi’s[1][3] NBER[4] market has at 24%.
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