ESTIMÉCertitude de la date: ESTIMÉUn objectif, pas une date fixeAvec quelle fermeté la source formule la date : confirmée, programmée, estimée, reportée ou non vérifiée.Voir toutes les épingles ESTIMÉCONFIANCE 65 %Confiance globale: 65%Dans quelle mesure la source et les références du pin étayent ses dates.Moyenne pondérée de la fermeté avec laquelle 5 références, source comprise, étayent les heures de début et de fin de l’épingle ; une référence compte moitié moins pour chaque tranche de 180 jours d’ancienneté par rapport à la plus récenteAfficher toutes les épingles de 50 % à 74 % de confiance
Le marché demande seulement si les deux trimestres négatifs se situent n'importe où entre le quatrième trimestre 2026 et le quatrième trimestre 2027, il n'y a donc pas de jour unique auquel s'accrocher ; selon la convention pour une date limitée à l'année, le pin retient le dernier jour de 2027. Kalshi[1][3] ne l'expire que le 31 janvier 2028, date à laquelle l'estimation préliminaire du quatrième trimestre 2027 est attendue. Les 25 % sont la probabilité affichée sur le panneau de transaction de Kalshi, à côté d'un prix Oui de 24 c.- Début
- 31 déc. 2027CONFIANCE 50 %source
Les traders évaluent le risque d'une récession américaine d'ici 2027
Traduit automatiquement de l’original
Titre original: Traders Weigh a US Recession Through 2027
301,7 k $US échangés
Le marché de Kalshi sur la récession pour 2027 cote la probabilité de deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB entre le quatrième trimestre 2026 et le quatrième trimestre 2027, sur la base des estimations préliminaires du Bureau of Economic Analysis — malgré son identifiant KXRECSSNBER, aucune décision du NBER n'entre en jeu. Le 20 septembre 2026, il se situait à 25 %, son contrat pour 2026 à 6 %, et le marché cumulatif de Polymarket « récession d'ici fin 2027 », qui prend aussi en compte une annonce du NBER, était encore plus haut, à 34,5 %.
- Le contrat 2027 de Kalshi (série KXRECSSNBER, événement KXRECSSNBER-27) cote OUI à 24 c contre NON à 78 c sur 448 819 dollars de volume, avec une date de versement maximal au 31 janvier 2028 ; le marché a ouvert le 24 avril 2026 à 15h15 (heure de l'Est)[1]
- Le propre panneau de transaction de Kalshi est incohérent en interne, affichant « probabilité de 25 % » à côté du prix OUI de 24 c[1]
- Le marché « US recession by end of 2027? » de Polymarket se situe plus haut, à une probabilité de 35 % pour Oui, mais sur seulement 9 325 dollars de volume et 76 commentaires ; il a ouvert le 7 août 2026 à 15h43 (heure de l'Est) avec une échéance au 31 décembre 2027, et son résumé a été mis à jour le 20 septembre 2026[2]
- Malgré son identifiant KXRECSSNBER, le marché Kalshi ne repose pas du tout sur le NBER : il « se résout par Oui s'il y a deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB entre le quatrième trimestre 2026 et le quatrième trimestre 2027, selon le Bureau of Economic Analysis », en utilisant la variation trimestrielle annualisée du PIB réel de l'estimation préliminaire, les trimestres recevables pouvant inclure le quatrième trimestre 2026 et le premier trimestre 2027[1]
- Polymarket se règle sur l'une ou l'autre de deux conditions : le même type de critère de deux trimestres négatifs consécutifs, mais sur une fenêtre plus large allant du deuxième trimestre 2025 au quatrième trimestre 2027, ou une annonce publique du NBER qu'une récession s'est produite à un moment quelconque de 2025, 2026 ou 2027 — les deux marchés ne cotent donc pas tout à fait la même question, et la fenêtre plus large de Polymarket explique en partie pourquoi il est plus cher[1][2]
- Le NBER lui-même n'utilise pas la règle des deux trimestres sur laquelle s'appuient ces marchés : son comité de datation des cycles économiques date les pics et les creux mensuels selon « la profondeur, la diffusion et la durée », en pondérant le plus fortement le revenu personnel réel hors transferts et l'emploi salarié non agricole, sans qu'il existe « de règle fixe sur les mesures qui alimentent le processus ou sur leur pondération »[4]
- Le NBER est aussi délibérément lent : sa datation est « rétrospective », il attend « que suffisamment de données soient disponibles pour éviter d'importantes révisions », si bien qu'un pic est généralement identifié « plusieurs mois après qu'il s'est réellement produit » ; son pic le plus récent est février 2020 et son creux avril 2020[4]
- Le règlement de Polymarket se contredit sur son filet de sécurité : une clause dit que le marché reste ouvert jusqu'à la publication de l'estimation préliminaire du quatrième trimestre 2027, tandis que la suivante indique que si l'estimation préliminaire du quatrième trimestre 2026 n'a pas été publiée avant le 30 juin 2028, le marché se règle sur les données disponibles[2]
- À court terme, le marché Kalshi 2026 jumeau (KXRECSSNBER-26) se négocie à 6 % sur environ 3,5 millions de dollars de volume ; une capture de cette page affichant 0 dollar de volume et aucun prix avait en réalité saisi un formulaire d'ordre vide plutôt que le marché lui-même. Le marché lié de Polymarket répertorie séparément « US recession by end of 2026? » à 9 % et « Negative GDP growth in 2026? » à 2 %, aucun des deux ne posant la question de Kalshi[1][2][3]
- Le contexte généré par IA de Polymarket, qui précise « ne jouer aucun rôle dans le règlement de ce marché », attribue les 65,5 % du côté absence de récession aux projections de la Réserve fédérale de septembre 2026, qui donnent une croissance médiane du PIB réel de 2,3 % en 2026 et 2,4 % en 2027, un chômage proche de 4,1 % et un indice PCE de base se détendant vers 2,5 % d'ici la fin de 2027, une inflation persistante ou un ralentissement brutal des dépenses d'investissement liées à l'IA constituant les principaux risques[2]
- Un article de Business Insider repris sur la page Kalshi rapporte que l'économiste Henrik Zeberg trace un calendrier menant à une récession et à un krach boursier d'ici la fin de 2027, tandis qu'un article de Morningstar sur la même page indique que « les hausses de taux de cette année céderont la place à d'importantes baisses de taux en 2027 et 2028 »[1]
- Un épisode du podcast Fexingo du 4 juillet 2026 soutient que le Russell 2000 pourrait déjà anticiper une récession en 2027 : l'indice à 2 996 contre le S&P 500 à 7 483, un PER prévisionnel d'environ 14,5 contre environ 22, un écart que les animateurs qualifient de plus large depuis le début des années 2000 hors creux de 2020, avec un VIX à 15,81 suggérant que les traders des grandes capitalisations sont complaisants alors que « l'économie réelle, elle, ne l'est pas » ; les animateurs présentent cela comme une question, non comme une prévision[5]